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浅谈疫情影响下的企业财务风险管理4篇
第1篇: 浅谈疫情影响下的企业财务风险管理
浅谈企业财务风险与管理
作者：韩丹丹
作者机构：中石化股份公司河南油田分公司第一采油厂会计核算中心
来源：财经界
ISSN：1009-2781
年：2014
卷：000
期：020
页码：148-148,150
页数：2
正文语种：chi
关键词：企业财务风险;影响因素;防范管理
摘要：企业财务的风险是指企业在进行各种财务活动中，因其不能准确预计和控制各种因素的影响程度，导致其实际财务收益与预期财务收益出现偏差。它具有客观存在性、普遍性、损益性、复杂性等特征，它不仅受到各种内部因素的影响，还要受到各种外部因素的制约。为了规避风险，企业就要增强财务风险防范意识，提高财务决策科学性，培养财务风险专项人才，建立健全企业内部审查制度，加强企业财务风险预警机制建设。
第2篇: 浅谈疫情影响下的企业财务风险管理
浅谈企业财务风险的规避策略
作者：鄢青
来源：《时代金融》2013年第33期
【摘要】在当今经济形势下的任何企业或个人在进行财务管理时都不得不面临财务风险，由于其巨大的不确定性，只要在财务上稍冒风险都有可能对企业或个人的经济造成巨大损失。所以发现财务在何种情况下的风险，并制定相应的应对策略是十分必要的。
【关键词】财务风险 规避策略 资金运作
一、引言
随着世界经济全球化的加强，风险管理也逐渐在我国一些企业出现，作为风险管理的重中之重的财务管理也慢慢被企业和公司所重视。财务作为一个企业的命脉，有着其无法取代的重要性。因此，想把企业的财务风险降到最低，是每个企业的最终目标。当然，财务风险并不是无法避免，它是有规律可循的。如果能够有效规避增加财务风险的因素的话，将对企业的发展产生积极的影响。本文将列举并分析一系列财务风险的表现形式和应对措施，希望能够在实践中降低企业的财务风险。
二、财务风险的表现形式
对任何企业来讲，企业的财务风险都是无法避免的，因为财务风险可能出现在企业发展的各个阶段的不同方面，并贯穿整个企业的整个生产经营过程当中。作者认为财务风险大致可以分为以下几种。
（一）筹资风险
企业在进行项目投资时不可能有足够的资金周转，因此就会在投资之前筹资、贷款。这样一来，一旦项目盈利低于预期，企业就承担了筹资的风险。这种风险因为出现在投资的初期，所以这种风险往往也是最不可预测的。
（二）投资风险
前面提到企业在筹资风险，除此之外，在投资时，企业也存在财务投资风险。因为投资收益是不确定的，在项目进行时还需要面临种种问题，稍有差错就有可能造成某一环节上的失误，给企业的资金运作产生消极影响。这种风险因为其不确定性进一步增加了财务风险。
（三）资金收回风险
第3篇: 浅谈疫情影响下的企业财务风险管理
浅谈企业财务风险管理的体系构建
［摘 要］企业财务管理对于企业的生存和发展具有重要的意义,本文主要是对企业财务所面临的风险以及如何构建企业财务风险管理体系的探讨。
［关键词］企业；
财务风险；
管理；
体系构建1 企业财务风险的概述、表现形式及类型
企业财务风险：是指在各项财务活动过程中,由于各种难以预料或控制的因素影响,财务状况具有不确定性,从而使企业有蒙受损失的可能性。企业财务风险是企业财务管理过程中客观存在的,企业管理者只有采取有效措施来降低财务风险,而完全消除风险是不可能的；
同时,企业财务风险还具有不确定性和可度量性。
由上图可知,财务风险贯穿于企业财务活动的全过程,在企业的资金筹集阶段,存在着到期不能还本付息、分配股利等资本成本的风险;在资金投入阶段,存在着不能取得预期投资收益率的风险;在资金耗费阶段,存在着流动资产和固定资产上的资金耗费量超过社会平均消耗量的风险;在资金回收环节中,存在着产品销售出去后货币资金不能及时收回的风险;在资金分配阶段,存在着资金的流入与流出不均衡,分配结构不合理等风险。根据以上不同环节的财务风险表现,可将企业的财务风险分为筹资风险、投资风险、经营风险、资金回收风险以及流动性风险等类型。
2 构建企业财务风险管理体系的必要性及意义
财务风险是在企业各项活动的过程中形成的,具有不确定性。企业财务风险管理体系是企业在对其所面临的财务风险的认识基础上,运用科学、有效的方法,对各类财务风险进行预测、预防、控制和处理,以最低成本确保企业资金运作的连续性、稳定性和效益性而形成的管理体系。
企业财务风险管理体系的建立有利于为企业创造一个相对安全稳定的生产经营环境，有利于企业开展风险防范,企业在市场环境中,若不能充分认识市场存在的风险,就不能很好地掌握市场变化的规律,所面临的财务风险也必然加大。有利于企业稳定地进行财务活动,保证企业的资金周转顺畅,保障期资金流转的安全性以及保证企业赢利。
第4篇: 浅谈疫情影响下的企业财务风险管理
企业财务风险管理
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< cla>企业财务风险管理
1 引言
1．1 研究的目的及意义
1.1.1研究目的
随着经济全球化，竞争国际化，我国经济体制改革的逐步深入，企业面临的内外部环境已经发生深刻的变化，导致企业面临更大的市场风险，企业财务风险管理也越来越成为企业财务管理的热点问题。因此，在金融工具和衍生金融工具不断创新的今天，如何寻求机遇，避免风险，树立正确的财务风险观念，在识别和衡量财务风险的基础上，建立和完善风险防御机制，通过科学的策略和方法及时有效的防范和控制财务风险，防止和减少风险的损失，保障企业财务活动的顺利进行，以实现预期财务目标。
1.1.2研究意义
随着经济全球化及我国加入世贸组织，我国企业面临的竞争不断加剧，使企业面临的财务风险也更为严峻，尤其是近年来发生了诸如中航油等大型企业风险管理失控事件，暴露了我国企业在财务风险管理方面存在的诸多问题，如风险意识淡薄、缺乏有效的风险防范及控制措施等等。总之，在市场经济条件下，企业已经成为市场竞争的主体，它所面临的风险，尤其是面临的财务风险已对企业的健康发展构成巨大的挑战。加强企业财务风险管理一方面可以减少财务风险事件的发生频率和造成的损失程度，另一方面可以取得竞争优势，打造企业自身的核心竞争力，解决企业发展过程中可能因财务风险所产生的财务危机和生存危机，推动企业长久、持续的发展。企业财务风险管理可以满足企业获利的需要，围绕“企业价值最大化”的理财目标，对财务风险与不确定性进行主动积极的管理，从而使企业以最有效率、最富有成效的方式，实现其目标和使命。
1．2 文献综述
1.2.1国外现状
国外从上世纪三十年代开始研究财务风险管理理论，五六十年代得到推广，到七十年代时开始迅速发展，此时也开始了动态财务风险的研究，形成系统的财务风险管理理论，九十年代西方发达国家的企业开始建立财务风险管理职能. 在企业财务风险管理的发展过程中，由于不同的学者对风险管理的出发点、目标、手段和管理范围等强调的侧重点不同，从而形成了不同的学说。其中最具有代表性的学说有美国学说和英国学说，其他各学说都是他们的分支，或在此基础上派生出来的[1]。
美国学者通常从狭义的角度解释财务风险管理，他们把风险管理的对象局限于纯粹风险，且重点放在风险处理上。威廉姆斯和海·因斯提出：财务风险管理的目的与企业经营目的是一致的。企业经营的目的是生存、效益与增长以及摆脱困境，履行社会责任。因此，财务风险管理是对实际损失和潜在损失的控制。另外两位美国学者格林和塞宾则认为：财务风险管理是为了在意外损失发生后，恢复财务上的稳定性和营业上的活力对所需资源的有效利用，或以固定的费用使长期风险损失减小到最小程度。而阿瑟阿姆等学者则将风险管理定义为：财务风险管理是处理个人、家庭、企业或其他团体所面临纯粹风险的一种有组织的方法[2]。
英国学者对财务风险管理的定义则侧重于对经济的控制和处理程序方面。英国伦敦特许保险学会的财务风险管理教材给企业财务风险管理下的定义为：为了减少不确定事件的影响，对企业各种业务活动资源的计划、安排和控制。班尼斯特和鲍卡特给企业财务风险管理的定义为：财务风险管理是对威胁企业的生产和收益的风险所进行的识别、测定和经济的控制。迪克森则定义为：财务风险管理是对威胁企业的生产和收益能力一切因素予以确认、评价和经济的控制[3]。
1.2.2国内现状
我国对财务风险管理的研究是从八十年代开始的，研究主要集中在财务风险的定义、特征，衡量方法和管理上。1986年吴世农、黄世忠曾介绍企业的破产分析指标和预测模型，1987年清华大学郭仲伟教授编写了《风险分析与决策》，全面系统的研究了风险分析与决策的方法。1989年北京商学院的刘思录、汤谷良发表的“论财务风险管理”一文，第一次全面论述了财务风险的定义。财政部的向德伟博士在1994年发表了“论财务风险”一文，全面细致的分析了财务风险产生的原因及存在的基础，他认为“财务风险是一种微观风险，是企业经营风险的集中体现”，明确指出了财务风险的重要性，为财务风险理论向更深一层推进奠定了基础。1999年王春峰、万海晖、张维等用神经网络法对商业银行财务风险进行了研究，发现神经网络法具有很强的非线性映射能力。2004年财政部企业司编写了《企业财务风险管理》一书[4]，书中阐述了财务管理的思想、理念和实现这些管理思想的主要方法，指导企业进一步完善成本管理体系，规范改制重组的运作与管理，积极规避财务风险，利用信息化手段实现财务与业务一体化，明确指出了财务风险的重要性，为财务风险理论向更深一层推进奠定了基础。
1．3 研究的内容与方法
本文以企业财务风险管理为研究对象，通过查找并阅读大量的相关文献资料及中外著作，在此基础上筛选并提炼，根据对企业财务风险管理的基本概念及现状的研究，对财务风险管理所存在的问题及其产生问题的原因进行分析，指出防范和完善企业财务风险管理的问题的思路和有效策略。
2风险管理的相关理念
2．1 风险的基本理论
2．1．1 风险的含义
风险的产生源于现实世界的不确定性及人类对其认识的有限性，人类认识风险是因为风险通常与损失相联系。人们对风险的大量研究始于19世纪初的世界经济危机时期。关于风险的定义，不同学者分别从可能性与不确定性、预期与实际、主观与客观等角度进行了描述。
美国学者海尼斯等认为“风险意味着损失的可能性”，还有学者认为风险是行为目的所不能实现的可能性，是遭受不幸或灾难的可能性等。世界上第一个对风险进行理论探讨的经济学家是美国学者威雷特博士，1901年他在其学位论文《风险与保险的经济理论》中给风险下了这样的定义：“风险是关于不愿发生的事件发生的不确定性的客观体现。”威雷特简明的定义却概述了风险的三层涵义：（1）风险的本质是不确定性；
（2）风险是客观存在的；
（3）风险被人厌恶，人们不愿其发生。
20年后，美国经济学家奈特在他所著的《风险、不确定性和利润》一书中对风险的涵义作了进一步阐述，他认为风险不是一般的不确定性，而是“可测定的不确定性”，他明确指出，经济生活中的现实风险和未来风险都可以借助数理统计分析来计量和测定。奈特的观点为后来风险的评估和测度理论的建立奠定了一块基石。美国学者菲福尔教授提出，风险和不确定性是有区别的。他认为，所谓“风险”是可以用客观尺度衡量的事物发生的概率，而“不确定性”则是“主观之可信度”，换句话说，风险是对任何人都同样程度存在的客观事件，而不确定性则是人们对该客观事件的主观感觉和判断，风险是可以量的，而不确定性是难以计量的[5]。综合他们的研究成果，可以归纳出风险的三个基本要素，即（1）风险是客观存在的；
（2）风险与不确定性有所差异；
（3）风险是可以被预测的。
他们的研究奠定了风险理论和风险分析方法发展的基础，但是当时并没有引起社会的重视。在英国科学发展学会一百五十周年纪念会议上，英国著名工业安全家MR.T.AkletZ教授指出了人类对风险的无知，他说：“事实上人们既不厌恶风险，也不热爱风险，而是对风险一所知，是因为我们不知道何种风险较高，何种风险较低。”他的发言唤起了经济学界对风险理论研究的热情。中国学者田德录认为“风险是指在特定的时期内，人们对对象系统未来行为的决策及客观条件的不确定性而引起的可能后果与预期目标发生多种负偏离的综合”。它也可表述为某种不利事件或损失发生的概率及其后果的函数，以上所述，不论哪一种观点，他们的共性是认为风险具有不确定性。这种不确定性是给企业带来风险的根本原因。在商品经济条件卜，企业开展竞争，企业管理者面临的决策前景在大多数情况下是不确定的，这就要求管理者对不确定因素加以分析预测和管理，西方很多学者把大量的数学方法，统计方法以及敏感性分析方法引入了风险管理决策。就我国而言，在改革开放以前，人们对风险的认识几乎没有。因为企业的一切都由国家大包大揽，企业是一个计划执行者，实际企业的风险国家所承担。改革开放以后，市场经济确立，风险也伴随着出现，这就要求企业经营决策不仅要考虑到经济性、收益性，而且要考虑风险性。随着改革开放不断深入，人们对风险的认识开始萌芽。但目前，我们的风险理论还不够成熟，所以借鉴西方的风险理论和经验，从企业自身的实际出发，提高对风险的认识，克服盲目经营，是现实的要求和历史的趋势。
2．1．2风险的特征
风险特征是风险本质及其发生规律的外在表现，具体可概括为：
（1）客观性，即风险是由超越于人们主观意识所存在的客观规律所决定的；
（2）普遍性，是指随着事物的普遍运动而产生的风险无时不有，无处不在；
（3）偶然性，即就某一具体风险而言，其发生是偶然的、潜在的，只有风险条件满足风险发生所需要时，风险才会爆发；
（4）必然性，通过对大量风险事故的观察，风险的发生呈现出规律性、可测性，对它可进行有意识的控制，但风险条件的随机性不可改变：
（5）可变性，即在一定条件下风险是可以转化的；
（6）主观性，即人类主观认识的偏差也能够导致风险的发生；
（7）相关性，人类面临的风险与其行为及决策紧密相联，同一风险事件对不同的行为者会产生不同的风险，同一行为者由于其决策或措施不同，也会面临不同的风险结果。
2．2风险管理的基本理论
2．1．1风险管理的基本概念
风险管理是研究风险发生规律和风险控制技术的一门新兴管理学科，各经济单位通过风险识别、风险估测、风险评价，并在此基础上优化组合各种风险管理技术，对风险实施有效的控制和妥善处理风险所致的后果，期望达到以最少的成本获得最人安全保障的目标[6]。
上述定义包含了以下几层意思：
（1）风险管理是一门新兴的管理学科，而不仅仅是一种管理方法。它是以观察、实验和分析损失资料为手段，以概率论和数理统计为数学工具，以系统论为科研法，去研究风险管理理论、组织机构、风险和风险所致损失发生的规律、控制技术和管理决策等。它是一门边缘科学，与自然科学、社会科学、系统科学、行为科学等有着密切的联系。
（2）该定义指明了风险管理的主体是经济单位，即个人、家庭、企业、政府单位、跨国集团和国际联合组织。
（3）该定义阐明了风险管理的基本内容、方法和程序，其核心在于选择最佳风险管理技术组合。每一种风险管理技术都有一定的适用范围，因此各种控制技术的综合运用及优化组合是实现管理目标的重要环节。
（4）风险管理的目标在于以最少的成本实现最大安全保障的效能。在决策时，期望达到上述目标，然而是否能达到，不仅决定于决策前识别、估测、评价风险是否正确，而且还取决于实施控制方案过程中的效果评价，对控制方案不断修改，使其更加切合实际。这表明风险管理方案的实施是一动态过程，管理者必须根据实际情况随时修改管理方案，这样才能达到以最少的成本实现最大安全保障的目标。
2．1．2风险管理的一般程序
风险管理的基本程序是风险识别、风险估测、风险评价、风险控制和管理效果评价的周而复始过程[7]。
风险识别，风险识别是风险管理的第一步，它是指对企业所面临的及潜在的风险加以判断、归类和鉴定性质的过程。
风险估测，风险估测是指在风险识别的基础上，通过对所收集的大量的详细损失资料加以分析，运用概率论和数理统计，估计和预测风险发生的概率和损失幅度。
风险评价，风险评价是根据国家所规定的安全指标或公认的安全指标，去衡量风险的程度，以便确定风险是否需要处理和处理的程度。
风险管理控制，根据风险评价的结果，实现风险管理目标，选择最佳风险管理技术并实施。在实务上，通常几种管理技术优化组合，使其达到最佳状态。
风险管理效果评价，风险管理效果评价是指对风险管理技术适用性及收益性情况的分析、检查、修正与评估。
风险管理周期，风险管理周期是指风险管理的五个阶段，即风险识别、估测、评价、技术选择和效果评价周而复始、循环往复的过程。
3 财务风险管理的基本理论
3．1 财务风险的概念和特征
3．1．1 财务风险的概念
财务风险有狭义和广义之分，狭义的财务风险是指企业无法按时足额偿还到期债务的风险，其主要衡量指标是财务杠杆率，即企业计息负债和股东权益的比值，风险越大，财务杠杆率就越高。它就是指企业因使用债务资本而产生的在未来收益不确定情况下由主权资本承担的附加风险，如果企业全部使用自有资金经营则不存在该风险。广义的财务风险是指财务活动中由于各种不确定因素的影响，使企业财务收益与预期收益发生偏离，因而蒙受损失的风险。从定义来看，两种含义的实质区别主要在于研究对象的范围不同，狭义含义仅仅是研究企业因负债导致的风险，有人也称其为“筹资风险”、“债务风险”，鉴于筹资渠道包括不仅自有资金，还包括借入资金，笔者以为“债务风险”这个词更能准确体现狭义财务风险研究对象的范围。广义财务风险的含义贯穿了筹资、投资和收益分配等所有财务活动始终，相应的财务风险就包括筹资风险、投资风险和收益分配风险几个方面。这个概念就大大超出了债务风险的研究范围，与“财务风险”的字面含义相匹配。要正确理解财务风险的含义，仅仅了解其研究对象的范围是远远不够的，还有必要对“风险”的特征进行必要的归纳。
3．1．2 财务风险的的特征
只有充分了解财务风险的基本特征，才能认识清楚财务风险，进而采取针对性措施，正确处理财务风险。归纳起来，企业财务风险主要具有以下几个特征：
(l)客观并存性即财务风险贯穿于各种财务管理活动的始末，且不以人的意志为转移而客观存在。资金筹集、资金运用、资金积累分配等财务活动过程中，即使采取相当的措施来控制风险，降低其发生的可能性，降低可能的损害程度，也不可能完全消除风险。
(2)潜在不确定性尽管财务风险客观存在，但是财务风险的发生毕竟仅是一种可能，要变为现实还要有赖于其它相关条件，由于客观条件的错综复杂和动态变化，导致人们对风险不能完全确定。这些不确定性大致包括：随机性、模糊性。风险的这种特性决定了风险识别和评价的不确定性，随着人类认识水平提高，随机性的问题可能会有概率的统计认识，模糊性的问题也会越来越清晰。
(3)可认知性就像财务管理有一定的规律可循一样，财务风险也是可以认知的。人们可以通过根据以往发生的一系列类似事件的统计资料，经过分析总结规律，对风险发生的频率及其造成的损失程度做出统计分析和评估，进而对可能发生的风险进行预测与衡量。
(4)行为相关性可以把财务风险看作财务决策者行为和客观环境的函数。在特定客观环境下不同的财务决策行为直接导致不同的财务风险，即采取的不同策略和不同的管理方法，就会面临不同的财务风险。行为相关性为我们控制财务风险提供了理论基础，可以通过不同的财务决策来处理财务风险。分析以上四个特征，我们可以发现财务风险是客观存在的，虽然具有潜在不确定性，但是我们可以认知并衡量它，进而可以采取一定的措施来控制它[8]。
3．2 财务风险的现状及成因
3．2．1 财务风险的现状
我国企业财务风险的现状主要表现在以下几个方面：
(l) 资金结构不合理，负债资金比例过高。由于筹资决策失误等原因，我国企业资金结构不合理的现象普遍存在，基具体表现是负债资金比例过高，很多企业资产负债率达到30%以上。
(2) 项目投资分析不科学，投资决策失误时有发生。在固定资产投资决策过程中，由于企业对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实以及决策者决策能力低下等原因，导致投资决策失误频繁发生。决策失误使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，为企业带来巨大的财务风险。
(3) 对外投资盲目，导致大量投资损失。由于投资决策者对投资风险认识不足，决策失误及盲目资导致一些企业产生巨额投资损失，于是产生财务风险。
(4) 赊销比重较大，应收款缺乏控制。一些企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品，导致企业应收账款大量增加。同时，由于企业在赊销过程中对客户的信用等级了解不够，盲目赊销，造成应收账款失控，相当比例的应收账款长期无法收回，直至成为坏账。
(5)库存结构不合理，存货周转率不高。目前在我国企业的流动资产中，存货所占比重相对较大，且超储积压。存货流动性差，一方面占用了企业大量资金，另一方面企业必须为保管这些存货支付大量的保管费用，导致费用上升，利润下降。
3．2．2 财务风险的成因
财务风险存在的前提条件是商品生产和商品流通。我国企业产生财务风险的原因很多。总体看来，财务风险形成的根本原因在于财务活动本身及其环境的复杂性，人们认识的滞后性以及财务管理可控范围的局限性。
(1) 宏观环境复杂。企业财务管理的宏观环境复杂多变，而企业财务管理系统不能适应企业财务管理的宏观环境复杂多变是企业产生财务风险的外部原因。财务管理的宏观环境包括经济环境、法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些因素存在于企业之外，但对企业财务管理产生重大的影响。财务管理的环境具有复杂性和多变性，外部环境变化可能为企业带来某种机会，也可能使企业面临某种威胁。财务管理系统如果不能适应复杂而多变的外部环境，对外部环境不利变化不能进行科学的预见，反应滞后，措施不力，由此产生财务风险，必然会给企业理财带来困难。
(2) 财务决策缺乏科学性，导致决策失误。财务决策失误是产生财务风险的又一重要原因，避免财务决策失误的前提是财务决策的科学化。目前，我国企业的财务决策普遍存在着经验决策和主观决策现象，由此导致决策失误经常发生，从而产生财务风险。例如，在固定资产投资决策过程中，由于对投资项目的可行性缺乏周密系统的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不真实，以及决策者决策能力低下等原因，导致投资决策失误频繁发生。决策失误使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收回，给企业带来巨大的财务风险。
(3) 企业资金结构不合理，内部财务关系不顺。企业资金结构不合理，负债资金比例过高，容易导致财务风险的发生。在我国，资金结构主要是指企业全部资金来源中权益资金与负债资金的比例关系，由于筹资决策失误等原因，我国企业资金结构不合理的现象普遍存在，具体表现在负债资金占全部资金的比例过高，资金结构的不合理导致企业财务负担沉重，偿付能力严重不足[9]。另外，企业内部财务关系不顺，也是财务风险的一个成因。企业内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用，利润分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象，造成资金使用效率低下、资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证。
(4) 企业管理人员风险意识淡薄。由于企业管理人员风险意识淡薄、财务管理决策失误等造成财务风险的当属主观风险形成的原因[10]。具体表现在以下几方面：风险意识淡薄，财务风险是客观存在的，只要有财务活动，就必然存在着财务风险；
财务决策缺乏严肃性；
企业赊销比重大，应收账款缺乏控制；
企业存货库存结构不合理，存货周转率不高。
4 财务风险的预测和衡量
4．1 财务风险的监测
4．1．1 企业财务风险的基本理论
众所周知，企业一旦由于财务风险管理不当而引发财务危机，将会给投资者、金融机构带来较大损失，如果引起一些连锁反应甚至还会爆发局部的金融危机。成功地进行财务风险预警，可以为各方赢得时间，以控制风险，避免和减少损失。而财务风险监测指标则为财务风险衡量提供了重要的工具。通过财务监测指标可以快捷、准确地了解企业的综合财务状况，及时做出财务决策，有效管理财务风险。那么，何为财务风险监测指标呢?财务风险监测指标就是指反映企业财务状况及经营成果的数字化指标。监测指标在风险发生前的相当一段时间就会发出信号，根据预警管理信号的不同反应，在事先就可以向企业财务风险管理机构人员发出警示提示。这样一来就能有效的避免由于管理失误和波动而导致的财务风险与财务危机及可能的财务损失。财务监测指标实质上是对财务管理活动进行事前目标设定、事中执行控制、事后策略评价的一系列数字化的管理标准[11]。企业通过监测指标的设计、使用可以加强内部环境的财务管理，进行成本费用控制，促进增收节支，也可以让企业的外部环境通过财务指标便利的了解企业财务管理状况，因而是十分重要的管理工具。科学的财务风险监测指标应具备以下几个特征：
(1) 数量性。监测指标一般都为一个数值或是若干个数值的某种特定运算组合。数量化特点使指标含义十分明确，加强了不同企业和同一企业的不同时期之间的指标的可比性。从而使企业财务预警分析、设计管理、对策评价都有了一个量化的基础，管理可以进一步精细化。
(2) 综合性。指标本质上是用简单的数据把复杂的财务信息进行整合，用来反映企业财务信息的主要趋势，内容既包括内部信息，也包含了外部环境的资料，使指标使用者得到所需信息资料，因此具有信息综合性。
(3) 真实性。指标的设计来源于实际的财务数据，不是脱离企业实际情况的凭空想象和编造的。一般都是根据统一的报表项目综合得出的，反映企业财务管理的真实情况。
4．1．2财务风险监测指标的设计原则
财务风险监测指标设计必须依据的原则有：系统和准确性原则、可度量原则、预测性原则[12]。
(1) 系统和准确性原则。指标体系的构建应有高度的概括性和整体性，能较全面、真实、准确的反映预警管理的效果和实际存在的问题。不但每个指标都能独立的体预警某一方面，同时结合其它指标能综合地反映整体财务风险管理的总体状态。另外，要注意财务指标和其他经济指标之间的相互联系。
(2) 可度量原则。预警指标首先要有精确的量化的数值来表示，不仅需要直接实证统计调查获取的客观的数据，也需要通过人工计算方法求得的主观数值。但必须是真实客观的数据。否则，就失去了实际价值。
(3) 预测性原则。预警指标不但反映过去发生了的财务情况、过程，也能反映财务管理将来的变化趋势。预警指标要真正起到事先的警示和事中、事后的预控功能，指标的制定以事先的预测、预警、预防，以及过程中的预警、预防、预控为主要目标，应选定能反映现状和预示未来的指标。这些原则不但是财务风险监测指标设计的依据，而且是评价财务风险监测指标体系的标准[13]。以使财务风险监测指标体系体现出财务本质的要求，能够评价和控制财务活动，发挥其监测的功能。其次，财务风险监测指标体系要满足企业财务管理的需要，服务于企业改进财务风险管理的需要，以提高经营效率。
4．1．3企业财务风险监测指标的设计
结合己有的研究成果和中国企业的实际，企业财务风险监测指标主要有：
(1) 流动性指标体系中的流动比率和速动比率。流动比率(流动资产/流动负债)、速动比率(速动资产/流动负债)，企业的偿债能力通过流动性来稳定性反映，可以把它们看作是稳定性指标，以评价企业生存发展的基础。资本流动性强则偿债能力强，企业的经营与发展就会处在一个较稳定的状态，则企业的财务风险相对会小；
反之，则会像悬在半空的大厦，很不稳定，极大几率会爆发财务危机。流动性指标中的流动比率，一直是很受关注的一项指标，国际上公认标准值为2。在中国较好的比率为1.5左右。该指标并是越高越好，如果太高则说明企业的资金利用效率比较低。一般地，如果企业生产周期较长，则该指标就较高；
反之，则较低。因此，流动比率要控制在适度的范围内。其次是速动比率，国际公认标准比率为1，中国较理想的比率一般为0.9。但由于行业间的关系，其适度水平值的差异较大。总之，流动比率和速动比率反映企业短期偿债能力，这两个指标过高，则说明资金利用效率低下，资金周转慢；
则会弱化短期支付能力，导致反效果形成财务危机。
(2) 结构性指标体系中的资产负债比率、财务费用比率、主营业务成本比率。下述的结构性指标对企业财务风险管理，有着举足轻重的作用。如资产负债比率(负债总额/资产总额)；
流动负债比率(流动负债/资产总额)；
财务费用比率(财务费用/主营业务收入)；
主营业务成本比率(主营业务成本/主营业务收入)。合理的财务结构不仅关系到企业日常的运作，还关系到企业发展的方向。不合理的资产结构会使企业背上沉重的财务负担；
资本结构脆弱，会恶化长期支付能力，埋下财务危机的种子。首先，资产负债率在国际上一般公认0.6比较好。根据目前中国企业生产经营的实际情况，以及行业的资产周转特征和长期债务偿还能力，不同行业中企业的资产负债率差别比较大。其中，交通、运输、电力等基础行业合理的资产负债率一般平均为0.5左右，加工业为0.65左右，商贸业为0.8左右。实际分析时，结合中国总体经济状况、行业发展趋势、企业所处竞争环境等具体条件进行综合的客观判定。其次，主营业务成本比率反映主营业务突出情况，该指标越小，反映主营业务的收益比较高，突出主业的多元化经营既分散了风险，又取得良好的投资回报，财务风险较小；
反之，则主业的盈利过小，会间接的弱化企业的核心竞争力，财务风险加大。
(3) 效率性指标体系中的应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率。效率性指标，反映企业投入产出的效率。货如轮转，日进斗金。效率性指标周转快，企业的经营效率越好，偿债能力越强。首先，应收账款周转率反映了应收账款的流动速度，即一年内应收账款转为现金的平均次数，一般地说，该指标越大越好应收账款周转率高，应收账款转为现金的时间短，变现能力越强则企业财务越富有活力，不易发生财务危机。其次，存货周转率是反映存货的周转速度、存货占用水平和销售实现的快慢，该指标越大越好。存货周转率高，存货销路畅通，存货资金周转速度快，抵御财务风险的能力越强。最后，总资产周转率反映企业资产质量和利用效率。通过该指标的定性分析，能够及时的反映企业运营效率的变化。一般情况下，该指标越高，代表销售能力越强，资产利用效率较高，企业资产使用效率强，能够经常性的为企业创造新价值，降低财务风险[14]。
(4) 盈利性指标体系中的净资产收益率、资产报酬率、销售净利率和净利润率。净资产收益率(净利润/年度末股东权益)、资产报酬率(净利润/平均资产总额)、销售净利率(净利润/主营业务收入)、净利润率(净利润/主营业务收入)，这些指标既反映企业的盈利能力，又反映企业盈利的品质。首先，净资产收益率(ROE)反映了投资与报酬的联系，是评价获利能力的核心指标，是企业体现核心竞争力的指标。该指标越高，反映企业资产创造的利润越大，体现资产增值能力较强，企业财务风险较小。其次，销售利润率表明单位销售收入创造的销售利润，反映企业主营业务的获利能力，是评价企业获利能力的基本指标。该指标越高，发展潜力大，获利水平高，不易发生财务危机。
(5) 成长性指标体系中的税前增长率、总资产增长率和每股收益率。税前增长率(当年利润总额/上年利润总额)、总资产增长率(年末总资产/年初总资产)和每股收益率(本年盈余/流通股数)，这些成长性指标，主要是用来衡量一个企业的当年经营状况和未来的发展能力。通过对成长性指标的监测，可以有效的观察出企业未来的发展趋势。就拿，每股收益(EPS)来说，它反映出普通股的投资效益水平，EPS越高，反映普通股投资效益越好，股东对企业充满信心，前景越好，财务风险小。须以注意的是，以上只基于不同特性财务指标的单个局部分析，并没有把它们联系起来。在分析财务监测指标的时候，有一条很重要：不仅要对单个指标分析，而且要把它们相互衔接、有机统一、形成一个完整的体系，这样刁‘可以更好的对财务活动的各个方面进行综合评价和控制。五大特性指标之间的关系其实都是相互关联的，企业的结构性决定企业经营的资金流动能力流动：资金流动能力会影响到企业的经营效率；
经营效率的高低直接关系到企业的盈利能力。所有的这四个特性指标都将对成长有一定的影响力。确立了财务分析指标体系后，就要建立长期财务预警系统。只有这样完整的体系刁‘能发挥出起到1+l>2的效果。大家熟悉的杜邦财务体系，就是由该公司的经理们在长期的管理实践中形成的完整的财务控制指标体系[15]。通过这个财务指标体系可以即时准确地了解公司财务状况，如销售状况、支付状况、成本状况、利润状况等，对于不同的情况及时准确的决策，防范财务风险。根据这一体系，企业的财务目标可以简化为提高资本利润率，通过增加利润总额(分子)或减少资产占用水平(分母)；
其次是增加利润总额，途径是在一定销售收入的前提下，减少成本与费用。而这些成本与费用可以通过对相应部门的考核加以控制。最后是减少资产占用水平通过控制投资，优化资产结构，充分利用资产，防止闲置浪费等途径去实现。它的科学性和合理性使得它至今仍是最流行的财务控制体系。它并不是把某些财务指标简单的堆积在一起而是将企业的流动性比率、结构比率、经营性比率、资本盈利性比率等各项指标有机地联系起来，进行全面、系统的剖析，从而用于财务风险控制和管理。
4．2 财务风险的衡量
4．2．1 财务风险衡量的基本方法
财务风险作为一种与不确定性有关的量，它的度量比较困难。但由于财务风险具有可测性，在实际工作中常采用一定的方法来度量。国内外比较成熟的度量方法有概率测度法、期望值测度法、均方差测度法、变异系数测度法、杠杆系数分析法和资本资产定价模型(CAPM)法等。其中，概率、变异系数和杠杆系数分析法用于测量财务风险的相对程度；
均方差、期望值用于测量财务风险的绝对程度。这些度量方法都有其自身的优缺点及适用范围。
(1) 概率分析法，即用概率论和数理统计的方法，对企业财务风险进行度量。首先计算各个项目的收益期望值；
其次计算各个项目报酬率的分散程度，即方差和准差；
最后根据变异系数判断风险程度，变异系数越大，风险越大，变异系数越小，风险越小[16]。概率分析法的优点是它把数理统计的方法运用于理财领域，具有较强的理论依据，可信度强，容易理解，是其他方法的依据和基础。
(2) 杠杆分析法，即通过对经营杠杆系数(DOL)、财务杠杆系数(DFL)和总杠杆系数(DTL)的分析，来衡量企业经营风险、财务风险和总风险的大小及杠杆利益水平的高低。该方法度量企业财务风险的原理是杠杆系数越大，企业财务风险就越大，反之亦然。
(3) 资本资产定价模型(CAPM)。资本资产定价模型是西方金融学和财务管理学中最重要的论述风险和报酬率之间关系的模型，该模型第一次使人们可以量化市场的风险程度，并且能够对风险进行具体定价。在该模型中，β系数反映了投资者承担风险的大小，β系数越大，说明投资者承担的风险越大，投资报酬率越高。与概率分析法相比较，资本资产定价模型法更能充分地反映企业财务风险的内在涵义，其中β系数的计算运用了数理统计理论，使风险度量具有较强的科学依据；
同时，它还能反映出风险之间的内在关系，体现了资本结构。该模型一般用于度量企业的投资风险[17]。
(4) VaR法，即风险价值度量法，指处于风险状态的价值，即在一定置信水平和一定持有期限内，某一资产或资产组合所面临的损失的最高期望值。从vaR的定义可以看出，相对于方差、β系数等方法而言，VaR可以直接给出受损的以货币单位计的价值，同时由于VaR是损失的数值，不同风险因素的影响可以之间相加，从而给资产管理者一个更明确的关于投资风险的信息，决策者由此可以决定投资资本的大小，避免由于资本的原因造成破产情形的发生。该方法建立在可靠科学的基础之上，为人们提供了关于市场风险的综合性度量。和CAP M法一样，vaR法不仅适用于金融资本投资，也可以指导企业分析度量财务风险。
(5) 风险率度量法。很多学者通过研究提出，方差度量法只能说明收益率的离散程度，并不能说明损失的程度和可能性，也不能说明资产的优劣，于是提出了一种更为合理的新的风险度量指标—组合偏差[18]。尽管这些学者提出了一些相应的改进方法，如组合偏差法、半方差法等，但并没有完全解决问题。陆伟国(2004)提出了一种新的风险度量方法，即风险率度量法，该方法把风险定义为“投资收益低于无风险收益的可能性”，具体用风险率表示就是指投资收益低于风险收益的概率，数值由0到100%，风险程度依次加大，投资价值依次降低[19]。该方法体现了风险的本来含义，其数值表现也非常直观，便于不同资产风险之间的直接比较。
财务风险度量的方法很多，这里列举的只是最常见的几种，它们都有着各自的适用范围。在使用概率分析法进行财务风险的度量时，经济业务的概率分布较难确定，且大多数概率的确定需要靠经验判断，具有一定的主观性，所以概率分析法适用于统计数据较准确、统计基础好、经济业务有一定规律的企业。资本资产定价模型法在具体对风险进行度量时，β系数的计算较麻烦，需要较强的专业理论知识和经验判断，需要较准确的数理统计数据，所以，此方法适用于统计基础好、统计数据较准确、信誉度较高的大规模企业集团。而且，资本资产定价模型的建立是基于以下假设基础匕上的：第一，资本市场是完全有效的；
第二，所有投资者的投资期限是单周期的；
第三，所有投资者都是根据均值—方差理论来选择有效的投资组合；
第四，投资者对资产的报酬概率分布具有一致的期望。这些假设都是抽象的，在实际运用中，许多假设条件是不存在的，例如假设三，如果投资组合的报酬不是对称分布且投资者具有对偏度的偏好，那么仅仅用方差来度量风险是不够的，在这种情况下β系数就不能公允地反映产的风险，因而用CAPM模型来对资产定价是不够理想的，有必要对其进行修正[20]。魏岳篙(2003)通过实证研究发现，中国市场不满足CAPM条件因此用β系数度量风险不够准确。和CAPM法一样，VaR法不仅适用于金融资本资，也可以指导企业分析度量市场风险，但是，VaR法的计算也比较复杂，需要较的专业理论知识，而且VaR模型度量的是在某一置信水平下，资产损失的最高期值，但它没有指明一旦超过了这个期望值，资产的损失究竟是多少，所以，很多学者又相应提出条件风险价值(CVaR：Conditional Value at Risk)度量等方法。合理的根据企业自身情况选择使用财务风险度量方法，将有助于企业筹资和投资决策，有效地度量和控制财务风险。
5 企业财务风险的控制
5．1 筹资风险的控制
5．1．1 筹资风险控制的必要性
企业筹资是一项重要的财务活动，筹资得当会给企业带来更多的利润，为企业注入新的活力；
反之，就会带来很大的风险，甚至导致企业倒闭。因此，进行筹资风险控制已是一项迫在眉睫的运作，在企业分析各类风险时必不可少。
5．1．2筹资风险控制原则
企业在开展筹资活动时，为控制风险，应遵循以下原则：
(1) 稳定性原则；
(2) 适应性原则；
(3) 合理性原则；
(4) 低成本讲效益原则；
(5) 负债经营担保原则。
5．1．3控制风险的策略与方法
(1) 财务杠杆效应分析。从企业筹资和资金来源结构调整的决策上来说，应合理进行财务杠杆效应原理的分析，使企业根据自身情况，使负债资金保持一个合理的比例，既不可过大，也不可过低。从国际经验上讲，行业的合理资产负债率上限：第一产业为20%左右，第二产业为40-50%左右，第三产业为60-70%左右[21]。
(2) 建立最佳资本结构。企业必须根据自己的风险承受能力来选择对企业最有利的资本收益，争取以最小的资金成本，最小的风险换取最大的投资收益，在风险与利益之间寻求最佳配合。如果企业在新建起步期或处于不稳定和低水平阶段，应该采用所有者权益的资本结构，向内部筹资，发行普通股与优先股进行筹资，从而避免企业到期限还本付息的风险；
如果企业处于稳定发展阶段，则可通过发企业债券或借款等负债筹资方式，应偏重于负债资本结构。
(3) 选择正确的筹资方式与筹资渠道。企业如何选择筹资方式，是同其选择资本结构紧密相关的。在综合考虑筹资成本，企业风险、股利政策、信息传递、资本结构等各因素之后，一般说应按下述程序去考虑：
①企业应首选内部积累；
②企业发行债券，而后才是发行股票；
③企业应保持一个相对稳定的目标股利，尽量避免股利发放数额的大起大落。企业从不同的渠道筹资，其成本各不同。由于种种原因，企业往往不可能只从资金成本较低的渠道筹资，即只能从多渠道取得资金，以形成各种筹资方式的组合，因此应综合各渠道根据加权平均资金成本率计算综合资金成本率最小的一种为决策时的依据。
④保持稳定的盈利能力。企业只有在发展中不断地调整自己的经营方向，投资目标，让自身永远立于潮头，不断创利才是企业根本之路。
⑤保持资产的高流动性。流动性是衡量一个企业到期偿还债务能力的天平。因此，保持高度的流动性是企业控制财务风险，减轻压力的重要保证。
总之，企业筹资风险管理最终目标应是保证企业的经营活动不会威胁其生存。在管理方面随时要认识到企业所面临的主要风险是什么，应如何回避。相信随着经济的不断发展，市场经济体制的不断深入对筹资风险管理也会有一个合理的诠释，发挥的作用也会越来越大。
5．2 投资风险管理
5．2．1投资风险控制的重要性
企业投资风险是指企业在进行短期或长期投资的过程中，由于对未来情况不了解或不完全了解，或由于生产经营等方面的问题，致使投入的资金不能产生预期的投资效益，导致企业盈利、偿债能力下降，甚至于出现亏损的可能性。一旦决策失误，其损失将是长远而巨大的。从微观上讲影响企业的生存与发展，从宏观上讲会使国家经济遭受损失。因此，企业在投资时必须要经过预测、决策，并对投资项目实施严格的审核与管理，以防范和降低风险所造成的损失，提高投资项目的经济效益。
5．2．2投资风险的控制对策
(1) 树立风险意识，进行风险预测。作为企业的领导者、决策者及有关经营管理人员，特别是财务人员，必须充分认识各种潜在的风险因素以及发生损失的可能性。对于企业在投资中所面临的风险有明确地了解，提高对风险的客观性和预见性的认识，密切注意并采取科学的方法去预测、控制，掌握风险管理的主动权，力求避免、减少或转嫁风险。
(2) 加强投资项目的预测、决策分析及管理，提高投资项目的决策水平。企业在投资过程中，要深入实际搜集相关资料，掌握准确的投资信息，并重点对项目实施的必要性、技术的可行性、经济的合理性进行严密的科学论证，以保证投资决策的准确性。否则，出现一点失误，就会造成人、财、物的严重浪费。因此，提高决策部门的业务水平，是至关重要的环节。
(3) 注重投资组合，以分散或降低风险。企业的投资收益与风险相伴而生，风险越大，报酬率越高；
风险越小，报酬率越低。企业进行投资时，各投资对象的风险是不同的，一般企业为减少投资风险，应把资金分布在不同的投资项目上，进行不同的投资组合。由于每个投资项目的风险不同、收益不同，这样，多个项目的组合结果，就有可能在盈亏相抵后还有利润。从当前投资市场来看，企业投资的形式多种多样，企业可通过联营、兼并、重组等方式进行投资，以保证企业整体上具有较高的盈利水平。
(4) 要科学地对资金的投向进行预测和决策把有限的资金用到最需要的项目和效益较好的项目上，充分发挥资金的效能。另外，还要综合考虑资金的投放时间，制定较科学的资金投放计划，合理安排好资金的投入量，适时投资，只有这样，才能提高资金的收益率。
(5) 必须加强对投资资金的管理，以提高投资效果要坚持集中财力、物力保证重点工程建设的原则，严防出现战线过长、资金分散的被动局面。在项目资金能够满足的前提下，要严防超支、挪用资金或扩大规模。
(6) 企业要提高质量意识，加强投资项目的质量管理。以质量管理为中心，实行全面质量管理，把各项工作都转移到质量第一的轨道上来，使质量贯穿始终，以确保工程质量。工作中除思想重视、组织健全外，还需做到奖罚分明，一视同仁。具体管理人员在监督实施项目时，还应做到“六有数”，即设计图纸心中有数，形象进度心中有数，材料情况心中有数，施工队伍心中有数，交叉施工心中有数，存在问题心中有数，发现问题，及时解决，防患于未然，真正做到多快好省。
(7) 企业要加强投资项目投产前的准备工作。在项目竣工投产前，要有计划地招收、培训必要的工作人员，落实生产所需的资金、原材料、燃料等。同时，企业还必须制定严格的管理制度，使经营管理、生产技术、生产工艺、外部协作等各项工作就绪。这样，才能使建成后的项目及时投入生产，尽早实现设计生产能力的目标，确保投资取得最佳经济效果。另外，企业还必须加强和改善企业的经营管理，压缩不合理的支出，加快投资资金的回收，提高资金的运行效率和使用效率以确保投资项目取得最佳的经济效果，将投资风险降到最低限度。总之，在市场经济条件下，企业之间横向经济联合进一步加强，企业在进行横向投资时，不仅要考虑国家经济政策(如财税政策、金融政策)、法律制度等对其投资活动的影响，还应根据市场环境的变化，适时调整其投资结构，以增强其市场的应变力和竞争力。同时，还应学会用各种方法包括用法律手段来维护企业的合法权益，以避免发生不必要的经济纠纷和损失[22]。从投资决策可以看出，投资决策涉及的因素很多，风险产生的几率高，影响时间长，防范企业投资决策风险，应做到决策者观念正确，信息处理科学，预测准确，方案评价客观，应变措施完善，这样才能将风险损失降低到最小程度。
5．3资金回收风险管理
企业资金回收风险产生于成品资金向结算资金的转化和结算资金向货币资金的转化过程，加强资金这两个转化过程的管理，是规避企业资金回收风险的根本措施。
5．3．1 加强成品资金向结算资金转化过程的管理
成品资金向结算资金转化过程是由企业综合素质决定的。首先，要生产适销对路的产品。企业要做好市场调查，及时分析市场行情及走势，关注国家宏观政策，选准朝阳产业。其次，产品应优质优价。生产企业要加强生产环节的成本控制，严把质量关，营造卖方市场；
商业企业要力争实现规模经营，连锁经营，以降低采购和销售成本。再有，配合广告宣传、做好售后服务。企业应严格履行承诺，做好售后的维护、维修和退换工作，树立良好的企业形象，成为客户信赖的朋友。在成品资金向结算资金的转化过程中，管理人员可以通过对这一过程中相关因素的分析，来加强资金转化管理[23]。如用经营资金回收率，是衡童某一经济行为发生损失大小的一个指标，或产品销售率，反应产成品销售情况的指标等等，来反映成品资金向结算资金转化的情况。
5．3．2 加强结算资金向货币转化的管理
在激烈竞争的市场经济条件下，商业信用，作为一种有效的促销手段，被广泛应用，这是因为资金的回收和产品销售的实现，都要经过结算资金这个环节。产品销售过程中的信用手段，通俗的讲就是赊销商品。赊销的实质是企业为了促销，除了向客户提供其所需要的商品以外，还在一定时间内向客户提供了资金，因而对客户具有很强的吸引力。赊销的结果，企业减少了库存，扩大了销售，但同时也使企业产生大量应收账款，出现坏账损失，加大了企业资金回收风险，以在结算资金向货币资金的转化过程中要着重放在对应收账款的管理，具体的做法是通过事前预防、事中监控、事后收账，对应收账款进行全过程、全方位管理。
(l) 事前预防。第一、开展信用调查，确定对每一客户的信用政策。应收账款作为一种商业信用，具有很大的风险，为避免风险，在购销业务之前，先对企业信用状况和偿债能力进行调查评估，确定客户的信用程度，决定商业信用及赊销限额，从信用期间、信用标准、和现金折扣三方面正确制定信用政策。第二、建立赊销审批制度和销售责任制度。规定企业销售人员、销售负责人拥有的赊销许可权，销售部门许可权以外的赊销，需报请总经理批准。这样既可减少销售过程中的随意性，保证赊销的实现，又降低了赊销所引发的风险。第三、加强合同的管理和审查。和客户商谈业务的情况应及时以书面合同、协定形式记录下来，以制约少数客户的赖账和为日后的诉讼提供法律凭据。对销售合同的审查，首先应对合同双方签约者身份合法性进行审查；
其次是销售合同条款的审查，主要是合同标的是否完整、正确，价格和结算方式是否合理，违约责任是否明确；
最后是销售合同履行的审查，主要是判断双方履行合同的能力。
(2) 事中监控。财务部门必须对每一信用客户建立主要情况档案表；
建立经常性的对账制度；
编制账龄分析表，对信用期内的欠款继续跟踪，对信用期以外的欠款，及时催讨，对超过信用期较长的欠款要考虑产生坏账的可能性，及时修订对其信用政策。至于结算方式度较好的客户，可采用委托收款、，对于盈利能力较强、资信弱、资信度较差的客户，企业则应该选择支票或银行承兑汇票。此外，在监控过程中，企业还应该注意总体资金回收的风险。企业可以通过应收账款周转率、坏帐损失率等相关因素指标的计算分析，来反映企业一定时期应收账款的周转速度及发生坏帐损失的情况，了解企业资金回收风险的状况。
(3) 事后管理。根据账龄分析表，确定收账政策，对不同时期的应收账款采取不同的催收方式，进行催讨工作，防止应收账款胀龄超过两年的时效；
客户确实遇到困难，无力偿还欠款的，要及时同对方达成清算协定，重新安排，建立内部销售责任制，对应收账款的回收，对销售人员实行销售量与货款回笼双向考核制度[24]。规定谁经办、谁负责，建立催收账款的奖励制。
5．4收益分配风险管理
利润分配风险的控制主要是围绕利润分配政策展开，通过对影响企业利润分配政策因素的分析，充分考虑企业的实际情况下，决定企业到底采取怎样的利润分配政策。
5．4．1积极面对利润分配政策因素的影响，控制企业利润分配风险
利润分配政策因素主要包括：
(l) 法律因素。法律影响因素主要包括资本保全、企业积累、净利润、超额累计利润等四个方面的影响。
(2) 股东因素。股东因素对于企业利润分配政策的影响十分重要，它主要包
括稳定的收入与避税和控制权的稀释两个方面。
(3) 公司因素。公司影响利润分配政策的因素主要包括盈利的稳定、资产的流动、债务问题、投资机会、资金成本及举债能力六个方面。
(4)其他因素。如股东个人将股利进行其他投资的机会多少和所得报酬率的高低、国家的经济环境、通货膨胀的变动、公司股票价格走势及上市公司股利分配政策的平均水平的影响等等。企业应积极面对利润分配政策的影响，一方面应该利用利润分配政策因素对企业有利的影响，使之与企业分配政策相适应；
另一方面要限制利润分配政策因素的不利影响，使其危害降到最小。
5．4．2 确定企业股利政策，降低利润分配风险
(1) 企业所处的成长与发展阶段及现实经营情况对于企业所处不同成长和发展阶段，企业应采取不同的利润分配政策。公司初创阶段公司经营风险高，融资能力差，一般适用剩余股利政策策；
当公司处于高速发展阶段时，产品销量急剧上升，需要进行大规模的投资，一般适用低正常股利加额外股利政策；
当公司处于稳定增长阶段时，销售收入稳定增长，市场竞争力增强，行业地位已稳固，公司投资需求减少，净现金流入量稳步增长，每股净利润呈上升态势时，一般适用固定或持续增长的股利政策；
当公司处于成熟阶段时，产品市场趋于饱和，销售收入难以增长，但盈利水平稳定，公司通常已积累了相当的盈余和奖金，一般适用固定股利支付率政策；
当公司处于衰退期时，产品销售收入税减，利润严重下降，股利支付能力严重不足，这时一般适用剩余股利政策[25]。
通过对企业所处的不同发展时期以及这一时期各项财务指标所体现的现实经营状况的分析，来采用相应的、比较适合的利润分配政策，是企业控制利润分配风险，增强股东信心的一个很好的方法。
(2) 目前企业的投资机会。投资机会的多少，投资利润的高低及投资风险的大小也是企业决定采取怎样的利润分配政策时必须考虑的。如果企业面临的投资机会很多，收益又相对较高，风险性又比较低，那么企业就应该选择减少当年的利润分配，从而有资本进行投资，取得更多的收益；
如果企业的投资机会比较少，所能投资的风险比较高且回报低，那么企业就应该采取多分配利润的股利政策，来增加股东的信心。因此我们可以通过计算项目的预期投资回报率、项目的预期风险率等财务指标，来判断分析投资收益及风险情况，决定最后的股利政策。
(3) 投资者的态度。投资者的态度直接关系到企业的利润分配政策。企业经营管理者也一直以汇报社会，汇报股东为工作努力的方向，毕竟企业所有权归股东所有。因此，对于股东的态度必须十分尊重。当企业年利润并不是很高时，为增强企业各股东对企业的信心，有时候企业也不得不采取增加当年利润分配的政策。但是在真的有好的投资机会时，企业经营管理者也应该积极争取各股东的同意，以减少当年的利润分配，即使有个别股东不想进行再投资，企业管理者也以去争取其他投资方，来进行投资。最终是以企业利润最大化及股东权益最大化为目的的，同时也是为保证大部分及大股东的利益而不是被个别股东。
(4) 企业获利能力情况。企业获利能力情况也是影响采取何种利润分配的一个重要影响因素。企业获利能力强，则企业可以考虑采取减少利润分配的政策，以扩大生产规模；
企业获利能力不强，则企业可以考虑采取增加利润分配的政策，以增强股东对企业的信心。管理部门可以通过历年数据得出历年反映企业获利能力的财务指标，来分析今后企业的获利能力情况，从而考虑企业的分配政策。但这也并非绝对，在制定企业利润分配政策时企业应该充分考虑各方面因素，权衡各方面利弊。这些都是影响企业利润分配政策的因素，企业只有充分考虑这些因素的影响，才能决定到底采取怎样的利润分配政策，一方面满足股东的需求，一方面保证企业的发展，从而减少企业利润分配风险。
6 结论
通过本篇文章的研究得出以下结论：进行财务风险管理的研究是我国经济快速发展的需要，是世界经济全球化的需要。理论研究上的相对落后，要求理论工作者应重视这一领域。从战略高度和整体观念出发，把财务风险管理活动贯穿在企业的经营活动之中，企业要识别和防范风险，主动应对风险。通过分析我国企业财务风险管理的实际状况和理论研究现状，提出要积极加强企业财务活动中的风险管理。从财务风险的成因分析入手，建立企业风险监控管理机制，建立相应指标并对指标进行分析和监控，识别各种风险，采取相应策略分别对企业经营过程中筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险进行防范和控制。这些内容对我国现代企业的财务风险管理实践具有一定的启示。建议企业应该增强风险意识，把财务风险管理的策略和措施贯穿于企业日常经营管理活动的全过程。本文的研究结果会给企业财务风险管理者一定的启示。
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